厚壁无缝管市场关心供给侧改革是否能给钢铁行业一剂强心剂

近期钢铁供给侧改革的政策频出,厚壁无缝管市场关心供给侧改革是否能给钢铁行业一剂强心剂。我们认为(1)供给侧改革是任重道远的过程,美国日本做供给侧改革都是10多年的大周期,想一蹴而就是不现实的,短期的供需格局不会被供给侧改革所逆转;(2)中国处于去产能的早期阶段,今年淘汰落后产能预计更大程度上是淘汰目前停产的产能(阻力更小),如果2、3季度这么好的利润下钢厂还在停产,那这类钢厂基本不会复产,关停他们并不会对产量造成多大的影响;(3)从美国日本的经验来看,在做供给侧改革的10年周期中,基本都是在巨亏或微利的状况下推进的去产能,目前这么好的利润情况下是无法大力去产能的,也就是目前的利润状态是不可持续的,我们认为前述4点因素就可能终结这个利润改善的周期。