目前我国铁矿石谈判已接近尾声，根据日本的谈判情况以及三大矿山的提价态度来看，我国铁矿石价格大涨不可避免，涨幅可能将创历史最高纪录，成本能否顺利转嫁下游成为钢铁行业盈利的关键。

　　从历史经验来看，铁矿石价格、钢价及钢铁企业盈利整体上呈正相关，矿价上涨通常伴随着钢价上涨和盈利水平回升。经测算，若矿石价格上涨100%，钢铁成本约上涨630元/吨，而现货钢价春节后的涨幅已达到600元/吨，主要钢厂最近两个月出厂价累计上调幅度也达到400-600元/吨，预计下个月将再次上调。

　　另外，钢铁库存连续三周回落表明钢铁行业已经开始进入需求好转的黄金时期，有利于钢铁成本的转嫁。预计进入二季度之后，下游行业将陆续全面开工，需求将继续回暖，加上传统旺季来临，钢铁需求将继续出现明显好转。届时高企的社会库存压力将继续得到缓解，钢价上行的动力也有望从成本真正转为需求，从而实现稳健上涨。另外，目前现货采购依然是国内矿石购入渠道的主流，而矿石价格的上涨预期已在现货市场趋于完成，难以继续走高，2季度将趋于稳定。